
Большие хедж -фонды стремятся к частному кредиту, поскольку они стремятся зарекомендовать себя в качестве диверсифицированных финансовых учреждений, с управлением тысячелетием, точкой 72 и третьим пунктом, которые стремятся запустить новые фонды и стратегии.
Третий пункт, фирма за 20 млрд долларов с историей в качестве активистского инвестора, планирует запустить публично торгуемый частный кредитный фонд в следующем месяце под названием Third Point Private Capital Partners, который будет непосредственно предоставлять предприятиям.
Миллениум, который управляет активами более 75 млрд долларов, взвешивает, следует ли запустить отдельный фонд для инвестирования в меньшие жидкие активы, включая частный кредит, его первый новый фонд за более чем три десятилетия.
Ранее в этом году Стив Коэна в начале этого года нанял Тодда Хирша, бывшего старшего управляющего директора Blackstone, чтобы возглавить свою личную кредитную стратегию. Он также набрал Алекса Грили из Linden Partners, Джея Дитмарша из Карлайла и руля Чжана из Brookfield Asset Management.
«Хедж -фонды находятся в бизнесе по сбору активов», — сказал один из ведущих банкира для хедж -фондов. «Бум в частном кредите действительно привлек их внимание».
Тысячелетие, точка72 и третий пункт отказались от комментариев.
Частный кредит-или небанковское кредитование, которое охватывает все, от рискованных корпоративных кредитов до долга, связанных с роялти, стала огромной областью роста, поскольку менеджеры активов вытесняют банки в качестве кредиторов.
Тысячелетие, точка72 и третий пункт-среди крупнейших и старейших хедж-фондов в мире-обычно специализируются на торговле так называемыми жидкими ценными бумагами, такими как акции, фиксированный доход и товары, которые они могут быстро войти и выходить из себя.
Но частный кредит предлагает им возможность нацелиться на более высокую доходность, получить доступ к более долгосрочному капиталу и укрепить свои позиции как не только хедж-фонды, привлекая потенциально более богатые оценки для своего бизнеса.
«Если вы являетесь основателем хедж -фонда и попадаете в этот этап преемственности на пенсию, если вы собираетесь обналичить, как я собираюсь получить лучшее многолетнее?» Банкир сказал.
Их инвесторы, такие как пенсионные фонды, пожертвования и суверенные фонды богатства, также все чаще искали «универсальный магазин», добавили они.

Основатель Third Point Дэн Лоеб заявил в апреле, что он рассматривал как предприятие ценностей альтернативных менеджеров активов, таких как Брукфилд и Аполлон, взлетел, и что переход к частному кредиту было одним из способов попытаться конкурировать с темпами роста.
«Мы всегда были вовлечены в кредит … (но) я хотел доступ к возможностям в кредитном мире, которые я не получал через общественный высокодоходной и структурированный долг»,-сказал он. «И я понял, что должен был пробиться в партию в частном кредитном мире».
Третий пункт привел к тому, что команда инвесторов из Madison Capital Partners и Credit Suisse возглавила эти усилия, согласно документу инвестора, просмотренным Financial Times. Согласно документу, он рассчитывает сделать большую часть своих кредитов для частных акционерных компаний и их портфельных компаний, даже в то время, когда выкуп заемных выкупа в значительной степени остановился.
По словам двух человек, знакомых с этой стратегией, сам Loeb выделил более 100 миллионов долларов в общедоступном фонде. Хедж-фонд планирует сосредоточиться на некоторых частях рынка, в которых еще не доминируют большие игроки, такие как кредитование для компаний среднего размера, добавил один из людей.
Коэн из Point72 заявил ранее в этом году, что он хочет расширить частный кредит, потому что его фирма была «больше, чем просто хедж -фонд». «Зачем определять себя как просто хедж -фонд … Я могу сделать больше, чем это», — сказал он.
Тем не менее, хедж -фонды, которые охватывали частные кредиты много лет назад, по -прежнему имеют скромные стратегии по сравнению с инвестициями их более широкой фирмы.
Мультистратегическая фирма De Shaw, которая впервые собрала частный фонд, ориентированный на кредиты более десяти лет назад, остается относительно небольшим игроком. По словам двух человек, знакомых с этим вопросом, его последние фонды получили около 1 млрд. Долл. Это небольшая доля от общего количества активов в управлении активами фирмы.
Уже существует интенсивная конкуренция между устоявшимися частными кредитными игроками, включая Apollo Global Management, Ares Management и Blackstone, чтобы найти сделки и сбор средств на миллиарды долларов, которые им необходимы, чтобы оставаться конкурентоспособными.
«Вы не можете просто привлечь какой -то капитал и сказать, эй, мы открыты для бизнеса», — сказал один из руководителей в частной кредитной фирме.
«По всем направлениям, хедж -фондам или иным образом вы увидите, что некоторые из этих новых участников или то, что я мог бы назвать туристами, не смогут генерировать те же типы доходов, что и более устоявшиеся платформы».
Основные управляющие активами, такие как BlackRock, Franklin Templeton и T Rowe Price, также вскочили в пространство за счет приобретений за многомиллиард долларов. Рейтинговое агентство Moody's Projects. Класс активов может вырасти до 3DN к 2028 году.
Консультанты предупредили, что наступления хедж -фондов в частный кредит не были простыми.
«То, что происходит, это то, что эти менеджеры надоели свой основной бизнес, а затем они хотят делать разные вещи», — сказал один из советников. «Но с их стороны желательно думать, что они могут стать похожими на синюю сову, аполлон или Цербер».