Большое откровение Японии началось

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Япония в настоящее время излучает эпохальный шум: больной разорп упорной штукатурки, наконец, расставая компанию с почти испуганной раной.

Глобальные рынки, наряду с собственной финансовой индустрией Японии, возможно, еще не полностью поняли последствия великого финансового отрыва Японии, но вскоре у них нет выбора.

Японские процентные ставки стали положительными в прошлом году после того, как затягивая срок виртуального небытия; Инфляционные ожидания теперь выглядят укоренившимися, поэтому деньги, а также выглядят более портативными, чем раньше, должны работать усерднее для всех, чем нужно, с тех пор, как родился нынешний урожай Японии 25-летних. Демография также догнала финансовые меры. Согласно правительственным данным, по оценкам, 17,4 млн. Японцев, или 14 процентов нынешнего населения, прогнозируется, что между ними до 2035 года умирает.

Это подразумевает наследство лавину, которую страна никогда не испытывала. Деньги будут перемещаться со скоростью между поколениями, между финансовыми учреждениями и потенциально между международными рынками: наследники не надежно затягивают богатство там, где делали их родители.

Распределение японского тайника домохозяйств в триллион долларов, примерно половина из которых небрежно припарковано наличными и банковскими депозитами на протяжении десятилетий, одновременно движется под давлением огромного поведенческого и экологического сдвига: рост цен, в частности, на еду, вызывает квест на возврат, которые немного беспокоились об этом.

Таким образом, великое отрывание тянет на два угла штукатурки: активы, когда -то удерживаемые на месте инерцией, и отсутствие срочного давления для перемещения внезапно не подвергаются ненужной реальности как актуарных, так и кухонных столов.

В январе 2024 года Япония значительно расширила существующую налоговую инвестиционную схему, известную как NISA, и смоделированную в Великобритании ISA. Год спустя японские домохозяйства содержали 26 млн. Счетов NISA, которые в совокупности содержали Y53TN (368 млрд долларов).

В шаге, которое быстро глобализировало влияние миссис Ватанабе на рынки, новый урожай инвесторов вспомнил огромные части этого горшка в средства, отслеживающие как S & P 500, так и все индексы страны. Менеджеры активов, ориентированные на домашнюю местность Крупнейшие менеджеры по активам Японии, стремясь принести больше своего нового бизнеса в доме, внезапно стремятся приобрести фирмы по управлению активами в Великобритании и США.

В прошлом месяце Банк Японии оставил свою краткосрочную целевую процентную ставку на уровне около 0,5 процента. Но беспрецедентный поток объявлений, размещенных японскими банками, конкурирующими за фиксированные депозиты иен вкладчиков, вероятно, окажется еще более косвенным.

После многих лет, в основном сопоставления друг друга побуждениями друг друга с клиентами смены счетов, банковский рынок переполнен дифференцированными стратегиями, вовлеченными конкурентными предложениями и подлинными инновациями — от финансовых гигантов до региональных гольянов и новых онлайн -банок. 1 июля один из крупнейших финансовых журналов в Японии оценил все, что в настоящее время предлагается из всех различных банковских кампаний. Вывод заключается в том, что наилучшая доступная ставка за годичные срочные месторождения-1,35 процента-примерно в четыре раза лучше, чем то, что висят крупнейшими мегабанками в Японии. Движение клиента кажется неизбежным, и, по словам банкиров, началось.

Многие банки предлагают годовые ставки депозита в зоне 0,6-0,8%-не обширные, конечно, но, как отмечает в статье, намного лучше, чем ставка 0,002%, которая была нормой в течение восьми лет, пока не были подняты отрицательные ставки в марте 2024 года.

Таким образом, большой вопрос заключается в том, как изменение поведения клиентов меняет поведение банков Японии, которые потратили десятилетия, формируя бизнес -модели вокруг липкости клиентов. Одно серьезные изменения, говорят некоторые аналитики, уже может происходить в давно устаревших японских государственных облигациях. Когда депозиты иены были сделаны на горизонте, который мог бы расти до десятилетий, банки могли бы соответствовать риску с покупками сверхдюжетного государственного долга.

Теперь существует реальная конкуренция, реальное стимулирование и реальное движение, горизонты депозитов клиентов могут внезапно упасть в диапазон от двух до пяти лет. Банки Японии могут захотеть очень другое сочетание государственного долга, чем они нуждались в прошлом, с последствиями для правительства, как эмитента, и уже нестабильным долгосрочным из кривой JGB.

Это очень первые дни, но выращивания кажутся неизбежными. Большое откровение началось.

leo.lewis@ft.com

Previous post Das chlorhuhn ist Zurück — Politico
Next post Французский B2B Neobank Qonto достигает 600 000 клиентов, файлы для банковской лицензии