Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
Фунт колеблется вблизи самого высокого уровня по отношению к евро со времени голосования по Брекситу в преддверии заседания Европейского центрального банка в четверг, поскольку инвесторы делают ставку на разногласия в судьбах Великобритании и еврозоны.
В преддверии решения ЕЦБ по процентной ставке евро упал до £0,8224, что приблизило его к отметке £0,8201 в марте 2022 года. Прохождение этого уровня станет самым сильным уровнем для фунта стерлингов с момента его резкого падения в июне 2016 года, когда Великобритания проголосовали за выход из ЕС.
Позже евро укрепился на 0,1% в тот же день до £0,8241. С начала этого года он упал почти на 5 процентов из-за мрачной экономической ситуации в Германии, политических потрясений во Франции и перспективы дальнейшего снижения процентных ставок.
«Стерлинг наименее любим из всех валют G10», — сказал Камаль Шарма, старший валютный стратег Bank of America. Он добавил, что, хотя в последние годы «было много шума», ссылаясь на Брекзит и злополучный мини-бюджет, «сейчас ситуация изменилась. . . у нас больше политической стабильности в Великобритании, у нас более ясный путь».
ЕЦБ, который, как ожидается, будет смягчать политику более быстрыми темпами, чем его коллеги из Великобритании и США, поскольку он пытается поддержать слабеющую экономику еврозоны, широко прогнозируется, что в четверг снизит свою ставку на четверть пункта, хотя рынки прогнозируют примерно одно снижение в четверг. пять шансов на сокращение на пол-очка. Тем не менее, инвесторы в целом ожидают, что Банк Англии сохранит базовую ставку по кредитам на неизменном уровне на заседании на следующей неделе.
В целом, согласно уровням рынков свопов, трейдеры ожидают, что ЕЦБ снизит ставку на 1,5 процентных пункта к концу следующего года, в то время как Банк Англии за это время снизит ставку всего на 0,75 процентного пункта.
Рост фунта стерлингов «указывает на тот факт, что в отсутствие каких-либо банановых шкурок фунт находится на траектории долгосрочного восстановления», — сказал Джо Таки, руководитель валютного анализа в Argentex. Этому способствовали «сравнительно более оптимистичные экономические перспективы и менее миролюбивый центральный банк», добавил он.
Некоторые аналитики говорят, что сравнительная стабильность политики Великобритании способствует относительной силе фунта стерлингов по отношению к евро, поскольку неопределенность циркулирует в крупных экономиках еврозоны, таких как Франция и Германия, а также экономические различия.
«Между экономиками существует большое расхождение как с точки зрения пути роста, так и с точки зрения политики центрального банка», — сказала Сонали Пунхани, британский экономист Bank of America.
Это повышает относительную привлекательность стерлинговых активов. В Великобритании по-прежнему «очень устойчивая внутренняя инфляция, и рынки ожидают, что (страна) будет отставать от других стран в скорости снижения ставок», — сказал Крейг Инчес, руководитель отдела денежных средств и ставок Royal London Asset Management, по сравнению с ЕЦБ. который находится «твердо в режиме снижения ставок».
