Tesla пообещала продолжать борьбу за восстановление исторического пакета заработной платы Илона Маска, и неудача может иметь высокую цену: потенциальные налоговые и бухгалтерские расходы в размере более 100 миллиардов долларов для компании и ее генерального директора.
Судья из штата Делавэр Кэтлин Маккормик недавно отклонила вторую попытку производителя электромобилей предоставить Маску самый крупный пакет опционов на акции в истории — на сумму 56 миллиардов долларов на момент вынесения первоначального решения и более 129 миллиардов долларов по текущей цене акций. Она обнаружила, что подавляющее большинство голосов акционеров за повторное одобрение гранта не отменяет ее предыдущее отклонение сделки 2018 года как несправедливой и присужденной советом директоров, находящимся в плену у ее генерального директора.
Ее позиция поставила совет директоров перед дилеммой: подать длительную и неопределенную апелляцию в Верховный суд штата Делавэр или предоставить его исполнительному директору новый пакет опционов.
Если новый пакет будет выпущен на аналогичных условиях, новый пакет может повлечь за собой расходы на корпоративную бухгалтерскую отчетность на сумму более 50 миллиардов долларов и отдельно ввести штрафную ставку налога в размере до 57 процентов на акции Маска, что приведет к огромным налоговым счетам.
В апреле Tesla предупредила акционеров, что повторный выпуск нового набора опционов на акции, дающий Маску право купить те же 304 млн акций, приведет к компенсационным бухгалтерским отчислениям в размере более 25 млрд долларов, поскольку оценка компании была существенно выше, чем в 2018 году. с выплатой $2,3 млрд за первоначальную награду 2018 года.
Эти расчеты были основаны на цене акций в 175 долларов на 1 апреля, когда рыночная капитализация Tesla составляла 558 миллиардов долларов. С тех пор акции выросли более чем вдвое до $425, что дает Tesla оценку в $1,3 трлн — во многом из-за энтузиазма инвесторов по поводу новых отношений Маска с избранным президентом Дональдом Трампом — подразумевая, что бухгалтерские расходы могут увеличиться на аналогичную сумму.
Менее известны потенциальные налоговые последствия для Маска, чье состояние недавно превысило $400 млрд. Он стал первым человеком, достигшим такого уровня богатства.
Если Tesla выиграет апелляцию, которая должна быть подана в течение 30 дней с момента вынесения решения от 2 декабря, Маск будет платить стандартную федеральную ставку в размере 37 процентов в качестве компенсации за акции, когда он воспользуется своими опционами в 2018 году, что он не обязан делать. до 2028 года.
Если Верховный суд Делавэра откажется отменить первоначальное решение и правление решит выпустить новый план на аналогичных условиях, опционы будут присуждены уже «в деньгах», поскольку финансовые цели уже достигнуты.
«Это очень просто. Если вы предоставляете опционы, которые «при деньгах», а они, очевидно, и есть сейчас, происходят самые разные плохие вещи», — рассказала Financial Times Шайлер Мур, налоговый партнер лос-анджелесской юридической фирмы Greenberg Glusker. «Вот почему они так стараются ратифицировать первоначальную сделку. Если они перераспределят его сейчас, нам придется платить налоги».
При разработке в 2018 году опционы на акции зависели от амбициозных целей — таких как увеличение выручки в 15 раз и оценка стоимости в 12 раз — которых Маск достиг к 2023 году.
На момент присуждения пакета опционы были «вне денег» и не подлежали исполнению, что подпадало под исключение из части Налогового кодекса, известной как 409A, которая регулирует отложенную компенсацию.
Это правило было введено в 2005 году после того, как руководители Enron поспешили обналичить принадлежащие им акции, которые они получили в рамках своих компенсационных планов до того, как компания обанкротилась.
Решение Маккормика отменить план Маска в январе отменило его возможности, которых с налоговой точки зрения больше не существует.
Мур сказал, что попытка заключить новую сделку на тех же условиях сейчас может привести к нарушению раздела 409A, который «приводит к немедленному налогообложению полной стоимости отсроченной компенсации в день ее предоставления, задолго до того, как отсроченная компенсация будет подлежать налогообложению по обычным правилам». .
«Чтобы усугубить травму, раздел 409А будет взимать дополнительный налог в размере 20 процентов от стоимости», — написал Мур в статье во влиятельном журнале Tax Notes Federal. «Ущерб причинен в день выдачи».
Это означает, что Маск будет нести немедленную ответственность за уплату 57-процентного подоходного налога с разницы между ценой исполнения и текущей стоимостью акций, независимо от того, решит ли он исполнить опционы или нет. При цене закрытия в среду в $425 и цене исполнения в $23,34, установленной в 2018 году, разница составит $122 млрд, что означает почти $70 млрд налоговых счетов.
«Налоговый вопрос здесь прост. Если вы дадите ему тот же пакет, не соответствующий требованиям 409A, сейчас, вы столкнетесь с ускорением уплаты подоходного налога в момент получения, а не в момент его исполнения, с превышением ставки штрафа», — сказал Брэдфорд Коэн, налоговый партнер Jeffer Mangels. Батлер и Митчелл. «Это может оказаться очень дорогостоящей и досадной ошибкой».
Даже для Маска, самого богатого человека в мире, это было бы ошеломляюще. В начале 2022 года миллиардер написал на X, что в прошлом году он «заплатил больше всего налогов в истории за человека» в ответ на сообщение о том, что он задолжал Налоговой службе США 11 миллиардов долларов в 2021 году.
«Единственный надежный способ, которым Маск мог бы избежать этих проблем, — это… . . успешно обжаловать (решение), поскольку тогда оно должно рассматриваться как недействительное», — сказал Мур. «От этих попыток будет зависеть многое».
Несмотря на то, что Маск решил не использовать свой пакет, когда имел на это право в прошлом году, «наличие опционов является мощным и ценным», сказал Мур, поскольку они действуют как сдерживающий фактор для потенциальных покупателей или активистов. Маск также может брать кредиты под их подразумеваемую стоимость, если он не предоставляет залоговое право на опционы.
У совета директоров есть еще один способ помочь Маску избежать дополнительных 20 процентов налога, но он по-прежнему обходится дорого. Директора могли бы передать ему 304 миллиона акций Tesla на сумму $129 миллиардов по текущей цене, к которым будет применяться стандартная ставка в 37 процентов, что составляет около $48 миллиардов.
Отвечая на вопрос Маккормика по этому вопросу во время слушаний в августе, адвокат Tesla также высказал предположение, что вероятная более высокая ставка личного налога может привести к тому, что Маск получит еще больший пакет для компенсации стоимости его налогов.
«В конечном счете, поскольку мы знаем, как работает экономика, вам, вероятно, придется платить ему больше. Если у него есть номер, который ему нужен, и он облагается налогом, он передается (акционерам)», — сказал Рудольф Кох из Richards, Layton & Finger.
Более того, если бы Маск наводнил рынок, продав столько акций сразу, чтобы покрыть налог, это могло бы привести к падению цены акций.
Компании все равно придется нести расходы по бухгалтерскому учету. А если переговоры о зарплате начнутся заново, Маск может не согласиться на пятилетний период блокировки после тренировок, в течение которого он не сможет продавать, что является особенностью его пакета 2018 года.
Ранее Маск поднимал вопрос о выходе из компании-производителя электромобилей, и совет директоров утверждал, что план компенсаций был ключевым способом сохранить приверженность энергичного миллиардера.
В январе он написал на X, что ему «некомфортно развивать Tesla как лидера в области искусственного интеллекта и робототехники, не имея примерно 25% голосового контроля» и «если это не так, я бы предпочел создавать продукты за пределами Tesla».
Tesla не сразу ответила на запрос о комментариях.
