Ранее в этом году генеральный партнер IVP Том Ловерро заявил, что постпандемический спад закончился, и компаниям, которые зашли так далеко, следует отдать приоритет росту, а не сокращению затрат.
Тем не менее, по словам Брайана Хирша, соучредителя Tribeca Venture Partners, компании, которые все еще пытаются привлечь следующий раунд финансирования по более высокой оценке или вообще выжить, могут исчисляться тысячами.
У 13-летней фирмы есть стратегия поздней стадии, которая, в отличие от обычных фондов роста, инвестирует в компании, вынужденные привлекать капитал по цене, которая равна или ниже их последней цены. Во многих из этих ситуаций существующие инвесторы готовы поддержать компанию дополнительным финансированием, но им нужна третья сторона, такая как Tribeca Ventures, чтобы оценить сделку, рассказал Хирш TechCrunch.
Венчурные капиталисты рады поддержать компании, занимающиеся искусственным интеллектом, при высоких оценках, «но все остальное действительно сложно», — сказал Хирш.
Ничто так не доказывает, насколько история о двух городах превратилась в историю, чем последние данные об оценке Carta. Платформа управления таблицей капиталовложений проанализировала около 2000 сделок по программному обеспечению, которые были закрыты в этом году, и обнаружила, что 10% нижних сделок серии B имели предварительную оценку всего лишь в 40 миллионов долларов, в то время как 10% крупнейших компаний на том же этапе стоимость разработки составила почти 1 миллиард долларов.
Разброс цен был еще более резким для сделок серии D: от всего лишь 27 миллионов долларов до 5,2 миллиарда долларов.
Компании, находящиеся в верхней части диапазона, несомненно, делают что-то, связанное с ИИ. Яркими примерами являются ElevenLabs, которая в начале этого года привлекла $920 млн в серии B, оценивая компанию в $920 млн на предварительных инвестициях., и Cohere, которая закрыла серию D с предварительной оценкой в $5 млрд.
Для стартапов, не связанных с искусственным интеллектом, ситуация по сбору средств совершенно иная, даже если они привлекли капитал после того, как безумие эпохи ZIRP утихло.
По словам Хирша, компании, не связанные с искусственным интеллектом, которые привлекли средства серии A около 18 месяцев назад, вероятно, столкнутся с проблемами в обеспечении финансирования серии B, даже при приличном росте доходов.
Основатели стартапов, не связанных с GenAI, должны чувствовать себя «как в старшей школе, и их не пригласили на крутую вечеринку», — сказал он, добавив, что у них часто хороший бизнес, но никого это не волнует.
Действительно, данные Carta показывают, что только 9% компаний серии A смогли получить финансирование серии B в течение двух лет, что является значительным снижением по сравнению с предыдущими 25%.
Тем не менее, Tribeca Ventures использует свой фонд роста, чтобы помочь снизить цену более зрелым стартапам, в первую очередь компаниям с доходом в 20 миллионов долларов или выше.
Многие из этих стартапов растут приличными темпами, но их оценки слишком высоки для текущего рынка.
«Мы все еще находимся в процессе раскручивания», — сказал Хирш. «Мы думаем, что работы по очистке потребуются еще как минимум на пару лет».
