Центральный банк США объявил о снижении процентной ставки всего за несколько часов до того, как Банк Англии, по слухам, воздержится от такого шага.
Федеральная резервная система снизила свою основную ставку финансирования на четверть пункта до нового целевого диапазона 4,25%-4,5%, как и ожидали рынки, но дала понять, что в будущем снижение будет происходить более медленными темпами.
Возобновление темпов инфляции вызывает большую тревогу, поскольку перспектива введения новых торговых тарифов при Дональде Трампе с 20 января также рискует резко увеличить темпы инфляции. НАС рост цен в новом году, так как импортные товары будут стоить дороже.
Последние деньги: большинство заявок на пенсионные кредиты, поданных в последнее время, были отклонены
Данные во вторник показывают устойчивость потребительских расходов среди других причин, по которым политики ФРС должны опасаться инфляция предстоящий.
Федеральный комитет по открытым рынкам ожидал двух снижений ставок в 2025 году. Всего несколько недель назад рыночные ожидания составляли четыре снижения.
В результате доходность государственных облигаций, которая отражает прогнозируемую будущую динамику процентных ставок, выросла.
Доллар также нашел поддержку, прибавив 0,5% как против фунта, так и против евро.
Решение ФРС по ставке было объявлено всего за несколько часов до того, как Банк Англии вынес свой собственный вердикт.
Никакого снижения ставок не ожидается, в то время как финансовые рынки ожидают аналогичного сообщения о возможной динамике процентных ставок в будущем.
Доходность Великобритании — эффективная стоимость обслуживания государственного долга — резко выросла в этом месяце, при этом разрыв между доходностью британских и немецких 10-летних облигаций вырос до самого высокого уровня за 34 года ранее в среду.
Это отражает расходящиеся прогнозы по процентным ставкам в Банк Англии и Европейский центральный банккоторый последовательно снижает ставки для стимулирования экономики еврозоны.
Проблема Великобритании заключается в том, что темпы роста заработной платы и цен ускорились.
В то же время, экономический рост застопорился.
Пожалуйста, используйте браузер Chrome для более удобного видеоплеера.
Бизнес реагирует на спад экономики
Этот сценарий ставит перед Банком особую задачу.
Ее губернатор Эндрю Бэйли признал, что влияние бюджета на бизнес ставит самый большой вопросительный знак в отношении будущей траектории ставок.
Беспокойство вызывает степень, в которой фирмы стремятся возместить затраты за счет повышения налогов и повышения минимальной заработной платы в форме повышения цен.
С другой стороны, давление на рост заработной платы может быть ослаблено, если компании осуществят свою угрозу ограничить рост заработной платы из-за бюджетного бремени.
В нынешнем виде стоимость заимствований Великобритании, похоже, будет выше в течение длительного времени, что препятствует развитию экономики, как и предполагалось, но также увеличивает расходы правительства на обслуживание своих долгов.
Пожалуйста, используйте браузер Chrome для более удобного видеоплеера.
Канцлер реагирует на рост инфляции
В то время как ожидается, что Банк воздержится от сокращения в четверг, прогнозы финансового рынка о сокращении в феврале, которые, как считалось, были подтверждены всего несколько недель назад, теперь составляют всего 50% после последних данных по заработной плате и инфляции.
В настоящее время в планах на 2025 год запланировано только два снижения ставок.
То, что Банк скажет о ценовом давлении, которое он наблюдает в настоящее время, будет тщательно изучено.
Комментируя перспективы США, Мэтью Морган, глава отдела фиксированного дохода в компании Jupiter Asset Management, сказал: «В нынешнем виде рынок ожидает только два дальнейших сокращения за весь 2025 год. Это, возможно, неудивительно, учитывая потребительские расходы, неопределенность политики (особенно вокруг тарифов) и рабочие места с достойным здоровьем.
«Однако мы думаем, что в следующем году мы, скорее всего, увидим увеличение ожиданий снижения ставок (в США) по мере замедления экономического роста. Рынок труда явно охлаждается, инфляция снижается, а Европа и Китай тормозят глобальный рост.
«Учитывая, что высокая инфляция во время президентства Байдена была очень непопулярна среди общественности, мы думаем, что Трамп будет опасаться переусердствовать с инфляционной политикой, такой как тарифы. Вместе с потенциальным сокращением государственных расходов в США в следующем году вполне могут появиться положительные условия для производительности. государственных облигаций».
