Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
Организаторы сделок делают ставку на то, что рост числа мегаслияний будет ускоряться под президентством Дональда Трампа, после того как восстановление крупных сделок помогло поднять стоимость поглощений обратно выше отметки в 3 триллиона долларов в этом году.
В этом году стоимость слияний и поглощений во всем мире выросла на 11 процентов, что является улучшением по сравнению с депрессивным состоянием 2022 года, когда объем сделок впервые за десятилетие не превысил порога в 3 триллиона долларов.
Стоимость так называемых мегасделок на сумму более 5 миллиардов долларов с начала года выросла на 19 процентов, что привело к росту показателей, даже несмотря на то, что общее количество сделок упало на пятую часть до девятилетнего минимума, согласно данным Группа Лондонской фондовой биржи.
«Особенно в случае крупных слияний и поглощений, речь в основном идет о генеральном директоре и совете директоров.
уровень доверия и — отложив на минутку вашу политику — среди генеральных директоров наблюдается большой оптимизм в отношении их бизнеса с новой администрацией», — сказал Тони Ким, сопрезидент инвестиционно-банковского подразделения бутика Centerview Partners.
«Я не думаю, что вы можете сделать вывод о том, что 2025 год будет гангстерским годом.
но, безусловно, есть много признаков, указывающих на это», — добавил он.
Представители сделок надеются, что возвращение Трампа в Белый дом будет означать снижение контроля со стороны регулирующих органов за крупными слияниями после скептической позиции, занятой наблюдателями во время администрации Джо Байдена.
«Ожидается, что нормативно-правовая база станет менее обременительной», — сказала Ану Айенгар, руководитель глобального отдела консультирования и слияний и поглощений JPMorgan Chase.
Самой крупной обсуждаемой сделкой в этом году была предполагаемая покупка канадским ритейлером Alimentation Couche-Tard японской компании Seven & i, владеющей 7-Eleven, за 47 миллиардов долларов. Никакой сделки достигнуто не было, и японская группа также получила конкурирующее предложение о выкупе от членов семьи основателей.
Другие крупные сделки включают соглашение американского кредитора Capital One о покупке конкурента Discover Financial за $35,3 млрд и сделку потребительского гиганта Mars по приобретению производителя Pringles и Pop-Tarts Kellanova за $35,9 млрд.
Хотя в последние три месяца года активность замедлилась по сравнению с третьим кварталом, за ноябрьскими выборами в США последовал шквал сделок.
«Слухи о упадке рынка слияний и поглощений были в некоторой степени преувеличены», — сказал Стефан Фельдгойз, соруководитель глобального отдела слияний и поглощений Goldman Sachs. «После выборов наблюдается заметный рост активности».
На долю США в этом году пришлось 46 процентов мировой активности, хотя количество сделок там выросло всего на 8 процентов. Объем сделок слияний и поглощений в Азиатско-Тихоокеанском регионе снизился на 2 процента, хотя активность в Японии подскочила на 45 процентов, достигнув 19-летнего максимума.
Великобритания снова оказалась популярным местом для покупок, учитывая заниженную оценку акций, котирующихся на Лондонской бирже: сделки с участием целевой британской компании выросли на 46 процентов. Европа пришла в норму: объем сделок слияний и поглощений в регионе вырос на 20 процентов по сравнению с предыдущим годом.
Некоторые из крупнейших европейских сделок в этом году стали результатом корпоративной оптимизации, например, продажа логистического подразделения Schenker Deutsche Bahn датской группе DSV за 14,3 млрд евро и покупка группой прямых инвестиций Clayton Dubilier & Rice контрольного пакета акций Sanofi в сфере потребительских товаров. Бизнес с оценкой в 16 млрд евро.
Ян Вебер, который руководит слияниями и поглощениями Morgan Stanley в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке, заявил, что он ожидает, что участники сделок в регионе продолжат проводить давно обсуждаемые сделки в новом году. «(Эти идеи) какое-то время лежали на полке, а теперь с них снова смахивают пыль», — сказал он.
Поглощения, обеспеченные частными инвестициями, выросли на 25 процентов до 670 миллиардов долларов. Но перед отраслью стоит многотриллионная задолженность по инвестициям, которые предстоит продать.
Более высокие процентные ставки негативно влияют на объемы сделок, и по-прежнему существует «разрыв в стоимости между ожиданиями покупателей и продавцов», — сказал Рафаэль Бехарано, соруководитель отдела глобальных инвестиционных банковских услуг Jefferies.
В этом году глобальные комиссии за инвестиционно-банковские услуги выросли на 12 процентов и составили $111 млрд, что выше среднего показателя за 10 лет. Goldman Sachs сохранил статус ведущего мирового финансового консультанта по сделкам слияний и поглощений. Morgan Stanley опередил JPMorgan и занял второе место в рейтинге.
