Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
Банк Англии сохранил процентные ставки на уровне 4,75 процента, стремясь бороться как с устойчивой инфляцией, так и с вялым ростом.
В своем решении шестью голосами против трех большинство членов Комитета по денежно-кредитной политике предупредили, что недавнее повышение заработной платы и цен «увеличило риск сохранения инфляции», ослабив надежды на быстрое снижение ставок в 2025 году.
«Мы считаем, что постепенный подход к будущему снижению процентных ставок остается правильным», — сказал Эндрю Бэйли, глава Банка Англии. «Но в условиях повышенной неопределенности в экономике мы не можем взять на себя обязательства относительно того, когда и насколько мы снизим ставки в следующем году».
Он добавил, что Банку Англии необходимо убедиться, что он сможет достичь своего «целевого показателя инфляции в 2 процента на устойчивой основе».
Роб Вуд, британский экономист Pantheon Macro Economics, заявил, что протокол заседания был «осторожным и, следовательно, более воинственным, чем можно было бы предположить из заголовка шесть к трем».
Он добавил, что весной инфляция, скорее всего, превысит 3 процента, «при этом весьма заметный рост цен может дестабилизировать инфляционные ожидания, которые уже выше среднего и продолжают расти».
Относительно жесткие высказывания Банка Англии прозвучали на следующий день после того, как Федеральная резервная система США дала понять, что замедлит темпы снижения ставок в следующем году на фоне признаков устойчивой инфляции.
Центральный банк Великобритании борется с растущим ценовым давлением наряду с падением ВВП в течение двух месяцев подряд, что усложняет его собственные планы по снижению процентных ставок в следующем году.
Решение, принятое в четверг, которое соответствовало прогнозам экономистов, опрошенных Reuters, было принято на следующий день после того, как данные показали, что инфляция в Великобритании выросла до 2,6 процента в прошлом месяце с 2,3 процента в октябре.
Но три члена MPC, выступавшие за сокращение на четверть пункта, — заместитель губернатора Дэйв Рамсден, Алан Тейлор и Свати Дхингра — сослались на «вялый спрос» и более слабый рынок труда.
«Учитывая меняющийся баланс рисков, менее ограничительная процентная ставка была оправдана», — заявили они.
Сотрудники Банка Англии теперь ожидают нулевого роста в последнем квартале этого года, что будет слабее, чем прогнозировалось в ноябре.
«Большинство показателей краткосрочной активности Великобритании снизились», — заявил центральный банк в пятницу.
Он добавил, что риски для глобального роста и инфляции из-за геополитической напряженности и неопределенности торговой политики «существенно возросли» — очевидная ссылка на планы избранного президента США Дональда Трампа повысить тарифы на импорт в США.
Доходность стерлинга и золота немного снизилась после широко ожидаемого решения о сохранении ставок. После заявления Банка Англии фунт упал до $1,261, хотя за день он все еще вырос на 0,3%.
Доходность чувствительных к процентным ставкам двухлетних государственных облигаций снизилась до 4,46%.
Однако в последние недели доходность государственного долга выросла, поскольку инвесторы были встревожены данными по инфляции и планами бюджета лейбористского правительства по дополнительным заимствованиям.
Трейдеры по-прежнему ожидают, что Банк Англии в следующем году сделает два сокращения на четверть пункта – то же самое, что и непосредственно перед решением, принятым в четверг. Это сопоставимо с четырьмя, которые рынок ожидал еще в октябре.
«Голосование было более миролюбивым, чем ожидал рынок, что позволяет предположить, что в последнее время он зашел слишком далеко, чтобы оценить снижение ставок в следующем году», — сказал Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG.
Банк Англии снизил ставки на четверть пункта на своем предыдущем заседании в ноябре, но тогда дал понять, что новое снижение маловероятно до 2025 года. В 2024 году он дважды снижал ставки и должен объявить о своем следующем решении по ставкам 6 февраля.
