В четверг он, похоже, получил поддержку со стороны влиятельного управляющего Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гальо, который заявил, что «баланс рисков экономического роста и инфляции… смещается в сторону снижения» и что возможные тарифы США вряд ли изменят ситуацию в еврозоне. в частности, прогноз инфляции.
ЕЦБ снизил базовую процентную ставку на четверть пункта до 3,25 процента в октябре, сделав шаг в последнюю минуту, вызванный неожиданно слабыми экономическими данными. По мнению Панетты, более дальновидный подход, учитывающий риски для реальной экономики, или «направленное руководство», позволит избежать подобных неудач, подкрепляя доверие как среди предприятий, так и среди домохозяйств.
Но это заявление было спорным. Во-первых, многие из его коллег не хотят отказываться от политики, которую они стали ценить. «Гибкость, которую мы применяли при решении проблем последних нескольких лет, будет оставаться решающей в ближайшие годы», — заявил в четверг член правления Фрэнк Элдерсон. С другой стороны, многие в Совете управляющих Банка, устанавливающем ставки, обеспокоены тем, что борьба с инфляцией, которой ЕЦБ должен отдать приоритет, далека от завершения, поскольку Трамп 2.0 угрожает развязать торговую войну и вторую, более опасную разновидность протекционизма. по мировой экономике.
Роберт Хольцманн из Австрии ответил в интервью агентству Bloomberg в четверг, что прогнозы о снижении инфляции, такие как прогноз Панетты, «необоснованны». Он указал не только на геополитические риски (которые включают в себя как горячие войны, так и торговые войны), но и на последние события в договорных соглашениях по заработной плате, которые охватывают три четверти рабочих еврозоны. В третьем квартале они выросли самыми быстрыми годовыми темпами за 30 лет, хотя аналитики – и Немецкий Бундесбанк – утверждают, что в дальнейшем темпы замедлятся.
Учитывая высокую степень неопределенности относительно того, как и когда Трамп будет действовать, «постепенный и осторожный подход является наиболее подходящим», — заявил глава центрального банка Кипра Христодулос Патсалидес на панели в Никосии в четверг — один из ряда комментариев, предполагающих, что Консенсус ЕЦБ по-прежнему более осторожен, чем хотелось бы Панетте.
Принцип неопределенности
