Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
Инвесторам в области изысканных вин в этом году нечего было тостовать после того, как цены на элитные бургундские вина и марочные шампанские резко упали, поскольку спрос со стороны китайских покупателей иссяк.
Согласно индексу Burgundy 150 винной биржи Liv-ex, цена на Бургундское вино в этом году упала на 14,4% к концу ноября. Бумаги Vintage Champagne упали на 9,8%, а общий индекс Бордо потерял 11,3%.
Падение знаменует собой второй тяжелый год подряд для рынка марочных вин, который в 2023 году пострадал от более высоких процентных ставок (которые делают активы без доходности, такие как вино, менее привлекательными для инвесторов) и сокращения спроса со стороны Азии, традиционно являющейся крупным покупателем французского вина. красное вино.
«Это было очень тяжело», — сказал Грегори Свартберг, исполнительный директор лондонской винной инвестиционной компании Cru Wine. «Ноябрь (2024 года) был одним из худших месяцев в году. Мы еще не выбрались из леса».
Общий индекс Fine Wine 100 от Liv-ex снизился на 9,2% в этом году к концу ноября, в то время как мировые акции выросли на 20% за тот же период.
Потери резко контрастируют с бумом рынка во время пандемии коронавируса. Хотя рестораны закрылись во время карантина, розничные инвесторы, у которых были сбережения и свободное время, ввалились в них.
Необычные погодные условия, связанные с изменением климата — теплая погода в начале вегетационного периода, за которой следовали жестокие морозы, погубившие почки, — также ограничили поставки нового вина.
Прибыль была настолько велика, что цены на марочные шампанские и бургундские порой даже превосходили доходы от стремительно растущих фондовых рынков и акций технологических компаний.
Однако некоторые представители отрасли считают, что цены выросли слишком высоко и слишком быстро, что готовит рынок к падению.
«Этот медвежий рынок был давно назревшей коррекцией после беспрецедентного бычьего рынка во время пандемии», — сказал Каллум Вудкок, исполнительный директор инвестиционной платформы виноделия WineFi.
Рынок также сильно пострадал от падения спроса со стороны китайских покупателей, которые в последние годы раскупали элитные бургундские вина, но теперь сдерживают потребление, поскольку внутренняя экономика колеблется.
Инвесторы, которые в последние годы покупали альтернативные активы, такие как вино, в качестве способа диверсификации своих портфелей, стали более склонны к риску из-за неопределенных экономических перспектив, сказал Том Гиринг, исполнительный директор инвестиционной компании Cult Wines и ранее входивший в финал конкурса по Великобритании. версия Ученик.
По данным Liv-ex, среди известных вин, пострадавших в этом году, — Carruades de Lafite от Château Lafite Rothschild, урожай 2021 года которого в этом году упал на 29 процентов до 1640 фунтов стерлингов за 12 ящиков. Его урожай 2012 года упал на 42 процента до 1740 фунтов стерлингов.
Среди бургундских сортов вино Bonnes Mares Grand Cru 2020 от Domaine Georges Roumier подешевело на 44 процента до 11 529 фунтов стерлингов за ящик. Цена урожая шампанского дома Louis Roederer 2015 года упала почти на 17 процентов.
Могло быть и хуже. Некоторые инсайдеры отрасли указывают на продажи азиатскими коллекционерами, что, по их словам, еще больше снижает цены в регионе. Многие европейские производители опасаются, что избранный президент США Дональд Трамп введет торговые пошлины, точно так же, как он это сделал в отношении импорта некоторых европейских вин во время своего первого президентского срока.
Кроме того, так называемая винодельческая промышленность Бордо в первом ряду Кампания — ежегодный весенний фестиваль, на котором новые вина оцениваются критиками и их можно купить перед розливом в бутылки — оказалась в значительной степени неудачной. Это произошло потому, что покупатели часто обнаруживали, что вместо того, чтобы покупать то, что по сути является винным будущим, они могли просто купить зрелые вина, которые уже были разлиты в бутылки на вторичном рынке, по более низкой цене.
Производители региона теперь сталкиваются с проблемой определения цены на продукцию следующего года. в первом ряду кампании, в которой будет представлен урожай 2024 года. По словам Тома Берчфилда, руководителя отдела анализа рынка Liv-ex, после нежелательной смеси плесени, сильных дождей и более низких температур, это «абсолютно ужасный урожай по всем направлениям».
Майкл Сондерс, исполнительный директор Coterie Holdings, владеющей винным торговцем Lay & Wheeler и винным складом Coterie Vaults, который недавно был в Бордо, встречаясь с производителями и дилерами, сказал: «Существует легкое недоумение по поводу того, какой образ действий является правильным. является.»
Несмотря на мрачное настроение, охватившее большую часть отрасли, некоторые инвесторы используют падение цен в этом году как шанс купить винтажи более высокого качества по бросовым ценам.
Свартберг из Cru Wine сказал, что он покупал и советовал своим клиентам покупать Krug 1996 и Dom Pérignon 1996, которые он называет «феноменальными винтажами» шампанского и которые, по его мнению, будут преуспевать из-за нехватки поставок.
В Бордо он купил вина 2000, 2005 и 2009 годов, такие как Château Angelus и Château Cheval Blanc, а также более свежие бургундские вина от Domaine Romanée Conti, Rousseau и Dujac.
«Все больше и больше людей начинают максимально использовать текущие рыночные условия», — сказал он. «Два года назад было неслыханно покупать эти вина по таким ценам».
