Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
Фонды под управлением Goldman Sachs спишут почти $900 млн после того, как на этой неделе шведский производитель аккумуляторов Northvolt подал заявление о банкротстве по главе 11.
Фонды прямых инвестиций Goldman имеют как минимум $896 млн вложений в Northvolt, что делает американский банк вторым по величине акционером. Согласно письмам инвесторам, с которыми ознакомилась Financial Times, к концу года они снизят эту цифру до нуля.
Эти убытки резко контрастируют с бычьим прогнозом, сделанным всего семь месяцев назад одним из фондов Goldman, который сообщил инвесторам, что его инвестиции в Northvolt стоили в 4,29 раза больше, чем он за них заплатил, и что к следующему году эта цифра увеличится в шесть раз. год.
В заявлении Goldman говорится: «Хотя мы являемся одним из многих инвесторов, разочарованных таким результатом, это была инвестиция меньшинства через высокодиверсифицированные фонды. Наши портфели имеют лимиты концентрации для снижения рисков».
Goldman впервые инвестировал в Northvolt в 2019 году, когда вместе с другими инвесторами, в том числе немецким автопроизводителем Volkswagen, он возглавил раунд финансирования серии B на сумму 1 миллиард долларов, который позволил Northvolt построить свой первый завод на севере Швеции и способствовать будущему расширению.
Раунд финансирования был назван исполнительным директором Northvolt Питером Карлссоном «великой вехой для Northvolt» — тогда еще четырехлетнего стартапа — и «ключевым моментом для Европы» в ее стремлении противостоять азиатскому доминированию в производстве аккумуляторов.
Но бывшая надежда Европы на большую батарею в четверг подала заявление о банкротстве в США по главе 11, а Карлссон подал в отставку на следующий день, предупредив европейских политиков, компании и инвесторов не бояться перехода к зеленой экономике.
К четвергу убыточная шведская группа, которая стала наиболее финансируемым частным стартапом в Европе после привлечения $15 млрд от инвесторов и правительств, имела всего $30 млн наличными — достаточно для недельной деятельности — и $5,8 млрд долга.
В тот день Goldman, которому через различные фонды принадлежит 19 процентов акций Northvolt, написал своим инвесторам письмо, в котором объяснил, что снизит свои инвестиции до нуля.
Банк, принимавший участие в нескольких последующих раундах финансирования за последние пять лет, заявил, что в течение последних нескольких месяцев он работал с клиентами, кредиторами и акционерами NorthVOL над обеспечением краткосрочного промежуточного финансирования для укрепления финансового положения производителя аккумуляторов. положение, реструктурировать свой капитал и привлечь долгосрочное финансирование для поддержки пересмотренного бизнес-плана.
Но «несмотря на наши обширные усилия в качестве миноритарного акционера по объединению различных акционеров Northvolt, комплексное решение не было найдено», — говорится в письмах акционерам.
Подразделение прямых инвестиций Goldman было основано в 1986 году и находится в структуре Goldman Sachs Asset Management, которая имеет под наблюдением активы на сумму более 3 триллионов долларов, включая более 500 миллиардов долларов в виде альтернативных инвестиций, таких как прямые инвестиции.
Два фонда выкупа акций West Street Capital Partners VII и West Street Capital Partners VIII инвестировали в Northvolt $407 млн и $346 млн соответственно. Horizon Environment and Climate Solutions 1, стратегия роста акционерного капитала, рекламируемая как первая стратегия Goldman по прямым частным рынкам, посвященная инвестированию в климатические и экологические решения, инвестировала в Northvolt 116 миллионов долларов; а фонд StoneBridge 2020 инвестировал 27 миллионов долларов.
Так называемый фонд Goldman 1869, механизм, который дает сети его бывших партнеров доступ к многочисленным частным фондам, управляемым подразделением фонда по управлению активами, также имел небольшую долю в Northvolt, поскольку фонд вложил 25 процентов своего капитала. обязательства перед West Street Capital Partners VIII, заявили инвесторы.
Инвестиционно-банковский бизнес Goldman Sachs также является крупным кредитором Northvolt; Согласно главе 11 декларации, компания по производству аккумуляторов задолжала ей 4,78 млн долларов.
Volkswagen является крупнейшим акционером Northvolt с долей в 21 процент и, вероятно, понесет аналогичные убытки. В соответствии с Главой 11 он указан как второй по величине кредитор Northvolt благодаря конвертируемому векселю на сумму 355 млн долларов.
Некоторые инвесторы в частном порядке жаловались, что Goldman и другие фонды жестко заставляли их поддержать Northvolt. Они также заявили, что это, в сочетании с банкротством Northvolt, может повлиять на желание инвесторов поддержать переход к зеленой экономике.
Northvolt заявила, что ей необходимо дополнительное финансирование в размере 1–1,2 миллиарда долларов для выхода из главы 11 в первом квартале следующего года, и ведет переговоры с различными инвесторами и компаниями о партнерстве. Подав заявку на участие в Главе 11, компания получит доступ к финансированию, включая $145 млн наличными и $100 млн от шведского производителя грузовиков Scania.
Шведская группа изо всех сил пыталась расширить производство на своем единственном заводе в Шеллефтео на севере Швеции. Руководители признали, что им следовало свернуть прежние планы расширения и построить дополнительные объекты в Германии и Канаде, которые были подкреплены обширными субсидиями от правительств каждой страны.
