Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто зарегистрируйтесь в Аэрокосмическая и оборонная промышленность myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.
Оборонные компании готовы к резкому увеличению количества сделок, поскольку многие стремятся использовать растущие запасы денежных средств для инвестиций в такие технологии, как искусственный интеллект, сложные дроны и космические системы.
Глобальные конфликты, включая войну в Украине, ускорили развитие новых технологий, которые, как ожидается, будут способствовать заключению сделок в ближайшие несколько лет, поскольку компании стремятся расширяться в быстрорастущих регионах.
Согласно анализу, проведенному компанией «Vertical Research Partners» для Financial Times, в 2026 году свободный денежный поток 15 ведущих оборонных подрядчиков, по прогнозам, составит около $50 млрд, что почти удвоит их совокупный денежный поток на конец 2021 года.
Хотя ожидается, что более крупные компании продолжат тратить эти деньги на выкуп акций и более высокие выплаты дивидендов, ожидается, что активность сделок также увеличится.
Майкл Сион, партнер консалтинговой компании Bain & Co, заявил, что ожидает роста числа слияний и поглощений в аэрокосмической и оборонной отраслях, и прогнозирует приток финансирования от частных инвестиционных и венчурных компаний.
«Многие компании стремятся расширить то, что они предлагают, чтобы подготовиться к использованию передовых технологий», — сказал он. Более крупные компании, добавил он, будут гоняться за быстрорастущими сегментами оборонной промышленности, такими как космическая промышленность и оборонная электроника.
Между тем, согласно новому отчету Bain, за последнее десятилетие стоимость венчурных сделок в оборонном секторе выросла в 18 раз. Частично рост был обусловлен растущей конвергенцией коммерческих и оборонных технологий.
Многие инвесторы, особенно в Европе, также опасаются поддерживать этот сектор по этическим соображениям, но отношение меняется после вторжения России в Украину почти три года назад.
Некоторый контент не удалось загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Недавние корпоративные сделки в отрасли включают приобретение BAE System компании Ball Aerospace, американского поставщика критически важных космических систем, за 5,6 млрд долларов, о чем было объявлено в 2023 году. Премьер-министр обороны США Л3Харрис согласился купить производителя ракетных двигателей Aerojet Rocketdyne на конец 2022 года.
В ноябре производитель дронов AeroVironment заявил, что приобретет BlueHalo, компанию, известную своей технологией роя дронов и борьбы с дронами, примерно за 4,1 миллиарда долларов посредством сделки с полным пакетом акций. Вахид Наваби, исполнительный директор AeroVironment, заявил, что компания планирует стать генеральным подрядчиком «следующего поколения», который будет сосредоточен на «оборонных технологиях».
В недавнем интервью Financial Times Наваби заявил, что хочет создать компанию, которая бы делала «все то, на чем сосредоточено Министерство обороны (США) и в чем оно нуждается». Сюда входят, по его словам, «беспилотные системы, барражирующие боеприпасы, космическая связь… . . электронная борьба и кибербезопасность».
«Вероятно, будет активность в том, что можно назвать сферой «оборонных технологий», такой как дроны, искусственный интеллект и лазеры», — сказал Роберт Сталлард, аналитик компании «Vertical Research Partners». Однако консолидация в верхнем сегменте сектора среди крупных генеральных подрядчиков маловероятна, добавил он.
Даже несмотря на то, что в Министерстве юстиции Трампа действует «все получится», оборонная промышленность США суперконсолидирована на высшем уровне», — сказал Сталлард.
В то же время в Европе «должны произойти консолидация и слияния и поглощения, но добиться согласия правительств – это совсем другое дело», – сказал Сталлард.
Совместные предприятия и объединение сил являются «гораздо более простым шагом, позволяющим европейцам объединить силы, не воодушевляя политиков потерей суверенитета».
Сион из Bain заявил, что, учитывая потребности оборонной промышленности в модернизации, у частного капитала появилась возможность сыграть более значительную роль. Частный капитал, по его словам, может помочь устранить «разрыв в финансировании» между оборонными потребностями США и оборонными бюджетами.
Это может помочь решить некоторые «проблемы оборонно-промышленной базы», такие как «рост мощностей, улучшение операций и поставок», добавил он.
