Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
Американские инвесторы в китайские фонды венчурного капитала спешат соблюдать новые правила, которые запрещают им поддерживать компании, разрабатывающие искусственный интеллект и другие передовые технологии, используемые Народно-освободительной армией.
Меры администрации Байдена, вступающие в силу в четверг, предусматривают гражданские и уголовные наказания для американских компаний, которые инвестируют в китайские компании, занимающиеся полупроводниками, квантовыми вычислениями или системами искусственного интеллекта, которые могут быть использованы китайскими военными.
Эти правила налагают на американских инвесторов тяжелое бремя комплексной проверки. Учреждения, чьи деньги связаны с китайскими инвестиционными фондами, должны обеспечить «обязательные договорные гарантии» того, что их деньги не будут использоваться для покупки компаний, нарушающих правила.
Некоторые крупные инвесторы за последние недели добились таких гарантий от своих китайских управляющих фондами, но запросы других были отклонены, по словам людей, консультирующих крупные пенсионные и благотворительные фонды по планированию соблюдения требований.
Многие инвесторы отреагировали сокращением или приостановкой новых инвестиций в Китай на фоне растущей напряженности между Вашингтоном и Пекином. Венчурные компании Кремниевой долины Sequoia Capital и GGV Capital отделились от своих китайских предприятий в 2024 году.
Правила вступают в силу в то время, когда американо-китайские отношения могут еще больше обостриться из-за возвращения к власти избранного президента Дональда Трампа, который пообещал повысить тарифы на китайский импорт, подчеркивая риски для американских групп, инвестирующих в мировую экономику. вторая по величине экономика.
Они также следуют за периодом растущего двухпартийного консенсуса в Вашингтоне о том, что США должны делать больше, чтобы не дать Китаю продвинуться вперед в ключевых технологиях, особенно чувствительных в военном отношении.
В февральском отчете комитета Палаты представителей США по Китаю говорится, что американские фирмы венчурного капитала инвестировали более 3 миллиардов долларов в технологические компании, которые непосредственно способствовали военному прогрессу Китая.
Инвесторы, получившие гарантии, должны будут проявить должную осмотрительность, чтобы убедиться, что их китайские фонды соблюдают правила. Это вызывает особую озабоченность, поскольку законы страны наделяют правительство и частных лиц полномочиями принимать контрмеры против «дискриминационных» иностранных санкций со стороны других государств.
«Проблема в том, что американские инвесторы подписывают обязательные контракты с некоторыми организациями, которые в противном случае были бы вынуждены их нарушить», — сказал Фил Людвигсон, партнер юридической фирмы King & Spalding, который консультирует по рискам национальной безопасности, связанным с иностранными инвестициями. «Это ставит всех в затруднительное положение».
Новые правила могут также сократить инвестиции в незапрещенные отрасли Китая из-за широкого использования ИИ.
«Фонды в долларах США прекратили работу с Китаем, и точка», — сказал руководитель крупного американского благотворительного фонда. «Препятствие для принятия новых обязательств в частной сфере составляет 50 000 футов».
По данным Dealogic, Китай сообщил о своих наименьших ежегодных прямых иностранных инвестициях с 1990-х годов в 2023 году, в то время как иностранный капитал в китайской венчурной индустрии упал на 60 процентов в 2023 году до $3,7 млрд.
Напротив, за последнее десятилетие венчурные капиталисты Кремниевой долины, богатые семейные офисы, а также государственные пенсионные и благотворительные фонды по всей территории США, известные как «партнеры с ограниченной ответственностью», инвестировали миллиарды долларов в технологический сектор Китая.
HongShan, бывшая китайская компания Sequoia Capital, в 2022 году привлекла почти $9 млрд, из которых около половины поступило от американских долговых компаний.
Компания Hillhouse, основанная в 2005 году с инвестицией в 20 миллионов долларов из благотворительного фонда Йельского университета, где учился ее основатель Чжан Лэй, превратилась в компанию, инвестирующую в технологии стоимостью 65 миллиардов долларов.
В число других крупных американских инвесторов в Китае входят Пенсионный фонд государственных служащих штата Калифорния на сумму 460 миллиардов долларов и Общий пенсионный фонд штата Нью-Йорк на сумму 260 миллиардов долларов, оба из которых имеют от 1 до 3 процентов своих портфелей, инвестированных в страну.
Согласно отчету аналитического центра Future Union, 72 крупнейших государственных пенсионных фонда США вложили в Китай 68 миллиардов долларов в период с 2020 по 2023 год.
