Согласно новому исследованию, которое показало, что личное богатство в Великобритании в основном связано с жильем, пенсиями и наличными деньгами, у британцев самый низкий аппетит среди своих сверстников из «Большой семерки» к инвестированию в фондовый рынок.
Согласно анализу национальных счетов, проведенному Abrdn, британские вкладчики инвестировали всего 8 процентов своего богатства непосредственно в акции и взаимные фонды по сравнению с 33 процентами в США и в среднем 14 процентами в остальных пяти странах G7.
Управляющий активами неоднократно призывал правительство поощрять владение акциями, чтобы помочь предотвратить то, что оно считает кризисом выхода на пенсию. «Есть вопросы о том, насколько (правительство Великобритании) может поддерживать стареющее население. . . и пенсионные фонды будут все больше не соответствовать тому, что нужно людям», — сказал Ксавье Мейер, исполнительный директор инвестиционного бизнеса Abrdn.
«Личные сбережения и инвестиции должны будут увеличиться, чтобы покрыть этот дефицит», — сказал Мейер, предположив, что британцы могут обратиться за вдохновением к другим странам «Большой семерки». «Извлечь несколько уроков у наших международных соседей – неплохая идея», – добавил он.
В США «культура принятия риска» и быстро развивающийся местный фондовый рынок привели к тому, что личное богатство стало вкладываться в акции, говорит Лейт Халаф, руководитель отдела инвестиционного анализа в AJ Bell.
Индекс S&P 500 крупных компаний США, котирующихся на бирже, за последние 30 лет вырос более чем на 1100 процентов, намного превзойдя аналогичные индексы в странах «Большой семерки». За тот же период британский индекс FTSE 100 вырос всего на 135 процентов.
Халаф добавил, что в США давняя тенденция «людей, управляющих своими пенсиями» с использованием планов 401(k), побудила людей активно управлять своими деньгами и инвестировать в акции.
Великобритания занимает первое место по пенсионным фондам в анализе Абрдна: 19 процентов личного богатства в стране направляется на пенсии, по сравнению с 17 процентами в США и 6 процентами в Германии, что является самым низким показателем среди стран G7.
Канцлер Рэйчел Ривз попыталась сосредоточить инвестиции пенсионных фондов в британских акциях, чтобы оживить британские компании и поддержать инфраструктурные проекты.
Аналитический центр New Financial подсчитал, что британские пенсионные фонды сократили свои вложения в британские акции с чуть более половины всех активов в 1997 году до 4,4 процента сегодня – среди схем с установленными взносами эта доля выше – 8 процентов.
Сюзанна Стритер, руководитель отдела денег и рынков инвестиционной платформы Hargreaves Lansdown, заявила, что деньги пенсионных фондов Великобритании перетекают на глобальные рынки из-за более высокой доходности предложения. «Это (отпугивает) компании от листинга в Великобритании, и если меньше компаний пройдут листинг, то у британских инвесторов будет меньше возможностей, потому что они не так воодушевлены прибылью».
В ноябре канцлер предложил консолидацию пенсионных схем, чтобы стимулировать внутренние инвестиции, но эти планы не позволили заставить фонды инвестировать в Великобританию.
Около 15 процентов личного богатства Великобритании хранится в наличных деньгах, как и в других европейских странах «Большой семерки», но менее половины этой доли в Японии, где чуть более трети всего личного богатства находится в форме наличных денег.
«Япония пострадала от периода, начавшегося с конца 1980-х годов, когда рухнули рынки акций и недвижимости», — сказал Дариус Макдермотт, управляющий директор консалтинговой фирмы Chelsea Financial Services. «За этим последовал длительный период дефляции и низких процентных ставок», что означало, что вкладчики могли хранить наличные деньги, не беспокоясь о том, что их стоимость будет снижена, добавил он.
Недавний рост инфляции побудил японское правительство в прошлом году ввести более крупные налоговые льготы для инвестиций. В январе 2024 года индивидуальный сберегательный счет Nippon (Nisa), введенный в 2014 году и основанный на британской Isa, был расширен за счет более привлекательных налоговых льгот. Усовершенствованная Ниса предлагает физическим лицам пожизненное освобождение от налога на инвестиции в акционерный капитал, а лимиты взносов утроены.
Британская схема Isa, которой уже более 25 лет и которую используют более 22 миллионов человек, была расценена как успешная, но консультанты отмечают, что две трети из них держат только наличные, согласно анализу финансовой платформы AJ Bell. , из последних данных Налогового и таможенного управления Ее Величества за 2021–2022 годы.
Стритер отметил, что пороговые значения Isa не повышались с 2017 года. «Я думаю, что это в некотором роде является сдерживающим фактором, потому что если бы существовала более широкая безналоговая оболочка для покупки средств в акциях, это стимулировало бы больше инвестиций на фондовом рынке. »
Великобритания в целом соответствует другим европейским странам «Большой семерки» по жилью: около половины личного богатства приходится на этот класс активов. кирпичи и раствор.
В США только четверть личного богатства приходится на жилье. Этот факт, как подозревает заместитель главного экономиста Abrdn Джеймс Макканн, связан с «более высоким распределением акций» среди американских домохозяйств и «небольшими шрамами от финансового кризиса», поразившего экономику США. США хуже, чем другие рынки жилья в G7.
Анализ Абрдна включал полную стоимость находящихся в собственности домов и не вычитал ипотечную задолженность.
Майрон Джобсон, старший аналитик по личным финансам инвестиционной платформы Interactive Investor, сказал, что «кирпичное мышление» в Великобритании вместе с сильным рынком недвижимости породило поколение арендодателей. «И есть двойная выгода от дохода от сдачи в аренду этой недвижимости и роста капитала от ваших первоначальных инвестиций», — добавил он.
Иоланда Барнс, председатель Бартлеттского института недвижимости при Университетском колледже Лондона, сказала, что «диапазон благосостояния» в стране является наиболее важным фактором, определяющим распределение активов людей.
«Только те, кто находится в группе с самым высоким уровнем благосостояния, склонны использовать в своих портфелях богатства высокорискованные и высокодоходные инвестиции, такие как акции», — сказал Барнс, ссылаясь на исследование аналитического центра «Resolution Foundation». «Когорты среднего достатка, как правило, гораздо чаще пользуются недвижимостью — в основном жильем», — сказала она.
Таким образом, высокое распределение акций в США было частично объяснено большим количеством богатых людей, которые имели гораздо большую склонность инвестировать в акции и другие инструменты с высоким уровнем риска, добавила она.
Абрдн заявил, что его цифры отличаются от других оценок распределения активов, таких как данные Управления национальной статистики Великобритании по исследованию благосостояния и активов, из-за различий в источниках данных, методологических предположениях и способах агрегирования стоимости активов. В нем заявили, что использовали данные национальных счетов, поскольку они являются «самым справедливым и лучшим способом сравнения между странами».
Управляющий активами опубликует полные цифры в понедельник в своем отчете «Скажи Сиду и скажи ему еще раз» о том, как стимулировать участие розничной торговли на рынках капитала.
