Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
Акции американских жилищно-строительных компаний упали, поскольку опасения, что процентные ставки будут оставаться высокими в течение длительного времени, усиливают опасения, что потенциальные тарифы избранного президента Дональда Трампа и массовые депортации повысят затраты на строительство.
После победы Трампа на выборах в ноябре индекс жилищного строительства S&P 500 упал на 17,3 процента до самого низкого уровня с июля. Американские производители стали и группы товаров для дома также пострадали от распродаж после двухлетнего бума после пандемии.
Акции DR Horton, крупнейшего жилищного застройщика Америки, упали на 17 процентов за два месяца после победы Трампа. Гиганты жилищного строительства Lennar и PulteGroup потеряли за тот же период 21 процент и 15 процентов. В совокупности три домостроителя потеряли рыночную стоимость на 76 миллиардов долларов.
Это снижение знаменует собой резкий разворот по сравнению с первыми тремя кварталами прошлого года, когда акции жилищно-строительных компаний выросли, поскольку новые продажи восстановились, даже несмотря на то, что процентные ставки находились на самом высоком уровне с 2001 года.
Хотя в конце прошлого года средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам оставалась выше 6 процентов, последовательное снижение ставок Федеральной резервной системой с сентября дало сектору жилищного строительства дополнительный импульс.
Но растущие запасы новых и завершенных домов, построенных после пандемии, начали оказывать давление на предложение: данные Резервного банка Сент-Луиса показывают замедление за последний год количества строящихся единиц жилья.
Настроение среди инвесторов особенно ухудшилось за последние два месяца. «Это политика (Трампа), перспективы ставок, рост запасов. . . Ситуация на местах определенно изменилась по сравнению с тем, что было год назад», — сказал Джонатан Волошин, аналитик UBS Wealth Management в США.
Прогнозы, опубликованные ФРС в середине декабря, предполагают, что процентные ставки упадут в 2025 году меньше, чем предполагалось ранее. И аналитики, и компании обеспокоены тем, что политика Трампа «Америка прежде всего» может привести к увеличению множества затрат, от строительных материалов до доступа к рабочей силе.
Трамп пообещал депортировать миллионы мигрантов. По данным Бюро переписи населения США, чуть более четверти строительных рабочих являются иммигрантами, а 13 процентов рабочих не имеют разрешения, что является самой большой долей в любом секторе.
В декабре Barclays понизил рейтинги DR Horton, PulteGroup и KB Home, написав в записке для клиентов, что сочетание тарифов на жизненно важные строительные материалы, включая сталь, а также ограничения иммиграции и рост запасов жилья означают для домостроителей «утопию более низких процентных ставок». . . . сопряжено с препятствиями».
Строительный рынок «достиг потолка», сказал Мэтью Були, аналитик Barclays.
