21 октября для трейдеров Nasdaq открылся новый тикер: NBIS, урезанная версия Nebius, молодого игрока в сфере облачной инфраструктуры искусственного интеллекта.
Случайным наблюдателям можно было бы простить вопрос, откуда взялась эта компания, поскольку в ней не было той обычной помпы, которая окружает путь большинства стартапов к IPO — никаких роуд-шоу; никакой гудок не звучит; никаких церемоний, усыпанных конфетти; ничего, ни звука. Это потому, что Nebius — необычный зверь: публичная компания, но стартап практически во всех смыслах этого слова.
Фактически компания Nebius была публичной в течение 13 лет, в мае 2011 года она была зарегистрирована как Yandex NV — голландская холдинговая компания российского интернет-гиганта Яндекс (часто называемого «Российским Google»). В конце 2021 года Yandex NV достигла пиковой оценки в 31 миллиард долларов, но после вторжения России в Украину в начале 2022 года все изменилось. В феврале Nasdaq приостановила торговлю акциями Yandex NV из-за санкций, введенных в отношении аффилированных с Россией компаний, а год спустя Nasdaq заявила, что полностью исключит из листинга Яндекс. Но «Яндекс» успешно подал апелляцию на том основании, что проводится реструктуризация — процесс, для полного завершения которого потребуется еще 16 месяцев.
Частично это включало в себя продажу всех российских активов, в которых заключалась большая часть реальной стоимости бизнеса. В собственности Yandex NV остался случайный набор инфраструктурных и бизнес-подразделений, которые случайно оказались за пределами России. Продажа завершилась в июле, когда Yandex NV сменила название на Nebius AI, облачную платформу искусственного интеллекта, имеющую собственный финский центр обработки данных.
Новый бизнес должен был возглавить Аркадий Волож (на фото выше), сооснователь и бывший генеральный директор российского «Яндекса», которого исключили из европейского санкционного списка в марте после того, как он публично осудил нападение России на Украину.
Основной бизнес Nebius продает графические процессоры (графические процессоры) «как услугу» компаниям, которым нужны «вычисления», то есть вычислительная мощность и ресурсы для выполнения вычислительных задач, таких как запуск алгоритмов и выполнение моделей машинного обучения. В прошлом месяце компания представила целостную платформу облачных вычислений, предназначенную для «полного жизненного цикла машинного обучения», включающего обработку данных, обучение, тонкую настройку и логические выводы.
После завершения реструктуризации и того, что Волож получил возможность управлять всем из новой штаб-квартиры компании в Нидерландах, Nasdaq дал Nebius зеленый свет на возобновление торгов в прошлом месяце. Однако ситуация была во многом беспрецедентной: публичная компания, деятельность которой была приостановлена, а спустя почти три года возобновилась под новым названием и совершенно другим бизнес-предложением?
Во многих отношениях имело бы смысл исключить компанию из листинга и развивать ее за счет частного капитала — старый добрый способ стартапа. Но, как Волож объяснил TechCrunch ранее в этом году, строительство инфраструктуры требует капиталоемкости, и самый простой и дешевый способ получить доступ к капиталу в том, что в настоящее время является одним из самых горячих направлений в сфере технологий, — через публичные рынки. Но никогда не было никакой уверенности в том, как публичные рынки отреагируют на это странное новое явление. Никто толком не знал, чего ожидать.
Прошел месяц, и Небиус несколько прохладно вернулся в общественную жизнь; его рыночная капитализация значительно снизилась по сравнению с ее рыночной капитализацией в 18 миллиардов долларов до остановки торгов в феврале 2022 года, чего и следовало ожидать, и с тех пор она колебалась между 3,5 и 4,75 миллиардами долларов, с некоторыми признаками того, что она начинает стабилизироваться.
«Мы не могли предсказать, что произойдет, это может быть 5 долларов за акцию или 50 долларов за акцию — такого никогда раньше не случалось, никто толком не знает, как к этому относиться», — сказал Волож TechCrunch в интервью в Лондоне в этом месяце. . «Он по-прежнему волатильен, но стабилизируется, и хорошо, что он стабилизировался выше стоимости активов, а это значит, что рынок верит, что мы сможем построить здесь бизнес. Насколько велик бизнес, посмотрим».
Nebius конкурирует со всеми обычными гипермасштабирующими облачными гигантами, хотя, возможно, его более прямыми конкурентами являются другие альтернативные облачные стартапы, такие как CoreWeave, который в этом году собрал массу денег. Поскольку CoreWeave находится в процессе расширения из США в Европу, Nebius движется в другом направлении, объявив на этой неделе о планах расширить свое присутствие в США с новым кластером графических процессоров в Канзас-Сити (на стороне Миссури), который планируется запустить в эксплуатацию. в начале 2025 года. Компания также открыла «центры для клиентов» в Сан-Франциско и Далласе, а к концу года планирует открыть третий в Нью-Йорке.
Но хотя бизнес облачной инфраструктуры является ее хлебом с маслом (на него приходится две трети ее доходов, согласно ее первому отчету о прибылях и убытках в прошлом месяце), под эгидой Nebius Group существует триумвират дополнительных предприятий. Сюда входит компания по производству автономных транспортных средств под названием Avride, базирующаяся в Техасе; швейцарская компания по генеративному искусственному интеллекту и LLM под названием Toloka; и платформа образовательных технологий TripleTen, расположенная в Вайоминге.
Время в пути
Avride происходит из международного подразделения подразделения беспилотных автомобилей Яндекса, которое выделилось из совместного предприятия с Uber в 2020 году. В то время как Waymo от Alphabet сейчас лидирует в растущей сфере роботакси, недавно обеспечив оценку в 45 миллиардов долларов, Яндекс был одним из первых новатор в России, причем Волож отметил, что компания была на пороге того, чтобы опередить Waymo и запустить первые полностью автономные автомобили на дорогах общего пользования, еще до того, как война поставила кибош на планах.
«Они (Яндекс) собирались запустить первые такси на дорогах общего пользования без никого за рулем в реальном городе (Москве) за несколько месяцев до запуска Waymo в Сан-Франциско», — сказал Волож. «Журналистов пригласили на большое мероприятие в марте 22 года, но этого запуска так и не произошло. Людям пришлось собрать все свои вещи и уехать в считанные недели».
Команда, которая работала над проектом беспилотных транспортных средств Яндекса, перешла на Avride, новый бренд, который компания запустила в прошлом году, и в конечном итоге переехала в Остин через Тель-Авив.
«Это те же 250 человек», — добавил Волож.
В прошлом месяце Avride объявила о значительном многолетнем партнерстве с Uber, в результате которого роботы Avride по доставке еды на тротуаре приземлились на Uber Eats, начиная с Остина, хотя партнерство также перенесет беспилотные автомобили Avride на платформу Uber позже (Uber подписал и другие подобные соглашения). , в том числе с дочерней компанией Google Waymo).
В то время как у Яндекса были достаточно глубокие карманы для финансирования проектов беспилотных транспортных средств, у Небиуса их нет — у него есть пара миллиардов долларов в банке от продажи активов в России, и он сосредоточен на построении своего бизнеса в области облачной инфраструктуры. Именно поэтому Волож говорит, что Avride потребуется найти дополнительных партнеров в долгосрочной перспективе.
«У них достаточно бюджета на этот и следующий год», — сказал Волож. «Мы их финансируем, но им нужно использовать это время для поиска новых партнеров, потому что строительство флотов очень капиталоемко. Это требует реальных инвестиций».
Очевидными партнерами могут быть производители автомобилей, но это может быть любая организация, готовая инвестировать миллиарды, при этом Волож добавляет, что она была бы готова отказаться от контроля над Avride в случае необходимости.
Между тем, Толока — это платформа, которая специализируется на маркировке данных и контроле качества для больших языковых моделей (LLM) и связанных с ними систем искусственного интеллекта — это очень похоже на Scale AI, который совсем недавно был оценен более чем в 13 миллиардов долларов. Толока имеет явную синергию с основным инфраструктурным бизнесом Небиуса, но клиенты у них разные. Nebius в основном работает со стартапами, занимающимися генеративным искусственным интеллектом, которым нужны вычислительные мощности, тогда как Toloka работает с более крупными компаниями, такими как Amazon и Hugging Face, которые хотят улучшить свои LLM.
И Толока, и Аврид в конечном итоге могут пойти по тому же пути, что и ClickHouse, создатели одноименной системы управления базами данных с открытым исходным кодом, вышедшей из Яндекса в 2021 году. и Коату, Небиус сохранил за собой миноритарную долю.
«ClickHouse стал очень популярен, и к нам обратились инвестиционные фонды с просьбой создать бизнес вокруг проекта с открытым исходным кодом. Теперь у них есть доходы, и они растут», — сказал Волож.
TripleTen, с другой стороны, является своего рода исключением из группы компаний Nebius, поскольку это в значительной степени продукт, ориентированный непосредственно на потребителя, который предлагает онлайн-курсы по программированию для тех, кто хочет перейти в технологический сектор. Одна из идей, которой увлекается Nebius, — позиционировать себя как поставщика «полного набора услуг» для компаний, занимающихся искусственным интеллектом, от центров обработки данных и инфраструктуры графических процессоров до образования. И это подчеркивает ситуацию, в которой оказался Небиус: он проводит линии между различными сущностями, с которыми он остался, и пытается придать всему этому смысл.
На данный момент TripleTen выходит на уровень безубыточности, и Волож признает, что он не будет таким большим источником дохода, как его инфраструктурный бизнес, но у него есть потенциал для обеспечения значимого дохода, и он останется частью Nebius Group.
«Nebius — это бизнес стоимостью в миллиарды долларов», — сказал Волож. «TripleTen — это хорошая модель, но это, возможно, бизнес с оборотом в десятки или сотни миллионов долларов. Это не бизнес на миллиард долларов».
Параллельные вычисления
Что касается основного облачного бизнеса Nebius AI, у компании уже есть собственный центр обработки данных в Финляндии, который планирует утроить его мощность до 75 мегаватт. Параллельно компания строит дополнительные площадки на объектах совместного размещения, что призвано не только увеличить ее пропускную способность, но и сократить задержки за счет приближения обработки к клиентам. Помимо местоположения в Канзасе, о котором было объявлено на этой неделе, Nebius уже представил новый кластер графических процессоров в Париже, который будет запущен в эксплуатацию в этом месяце.
В дальнейшем Nebius планирует построить больше собственных центров обработки данных как в Европе, так и в США, но, учитывая время, которое потребуется, быстрее восполнить пробел с помощью колокейшн-центров, поэтому компания продвигается вперед с гибридный подход.
«Эффективнее, если мы построим его сами, но строить — это полтора-два года — это длительный процесс, и мы не можем ждать», — сказал Волож. «Вот почему у нас есть такие офисы в Париже и Канзас-Сити».
