Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
В декабре экономика США создала 256 000 рабочих мест, превзойдя ожидания и подняв доходность по долгосрочному государственному долгу США до самого высокого уровня с 2023 года.
Показатель Бюро статистики труда в пятницу превзошел ожидания экономистов, опрошенных Reuters, в размере 160 000, и оказался выше пересмотренного в сторону понижения показателя в 212 000 позиций, добавленных в ноябре.
Доходность казначейских облигаций выросла, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что Федеральная резервная система будет медленнее снижать процентные ставки в этом году. Рынки фьючерсов перенесли ожидаемое время первого снижения ставки на четверть пункта с июня до публикации данных. Шансы на второе сокращение в этом году упали примерно до 20 процентов с примерно 60 процентов.
Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая отслеживает ожидания по процентным ставкам и движется обратно пропорционально ценам на облигации, выросла на 0,11 процентных пункта до 4,37 процента. Базовая доходность 10-летних облигаций выросла на 0,09 процентного пункта до 4,77 процента — самого высокого уровня с ноября 2023 года.
Фьючерсы на акции упали, при этом контракты на индекс S&P 500 упали на 0,8%. Доллар вырос на 0,4 процента по отношению к корзине шести других валют.
«Эта цифра подчеркивает, что ФРС не нужно торопиться. . . это в значительной степени подтверждает, что их следует приостановить на несколько месяцев», — сказал Эрик Виноград, главный экономист AllianceBernstein.
Он добавил, что рынок облигаций уже находится «на грани».
Пятничные данные о занятости с нетерпением ждали по обе стороны Атлантики на фоне распродажи на рынках государственных облигаций, отчасти вызванной растущими ожиданиями того, что ФРС лишь незначительно снизит процентные ставки в 2025 году.
На этой неделе британский канцлер Рэйчел Ривз оказалась под растущим давлением после того, как стоимость государственных займов резко возросла, в результате чего у нее осталось мало возможностей для соблюдения добровольно установленных ею финансовых правил.
Доходность облигаций Великобритании выросла после публикации данных по занятости в США. Доходность по 10-летним облигациям выросла до 4,88%, что на 0,07 процентного пункта выше за день, но ниже 16-летнего максимума в 4,93%, достигнутого ранее на этой неделе.
Планы избранного президента США Дональда Трампа по снижению налогов, введению тарифов и ограничению иммиграции также заставили ФРС дать сигнал о том, что она будет более осторожной в 2025 году.
В декабре центральный банк прогнозировал всего два снижения ставок на четверть пункта в этом году по сравнению с прогнозом на четыре в сентябре, отчасти из-за сохраняющейся силы на рынке труда.
Джефф Шмид, высокопоставленный представитель ФРС, заявил в четверг, что центральный банк США «довольно близок» к достижению своих целей в области инфляции и занятости, подчеркнув ожидания того, что политики воздержатся от резкого снижения процентных ставок в этом году.
ФРС начала снижать свою основную процентную ставку в сентябре, снизив ее на 1 процентный пункт к концу 2024 года.
Ожидается, что на своем следующем заседании позднее в этом месяце центральный банк США сохранит процентные ставки на стабильном уровне в целевом диапазоне между 4,25% и 4,5%.
Пятничные данные показали, что уровень безработицы составил 4,1 процента по сравнению с 4,2 процента в ноябре.
