Доля США в мировых прямых иностранных инвестициях выросла до рекордного уровня

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Доля США в глобальных трансграничных инвестиционных проектах взлетела до самого высокого уровня за всю историю, подчеркивая более сильный экономический импульс страны, чем в Европе или Китае, когда Дональд Трамп начинает свой второй срок в Овальном кабинете.

Цифры по объявленным проектам «с нуля», в рамках которых компании строят или расширяют новые объекты и операции в зарубежной стране, появляются, когда политические и бизнес-лидеры собираются в Давосе, чтобы обсудить, как президентство Трампа может изменить глобальный экономический порядок посредством высоких тарифов и возобновления производства.

Согласно анализу FT данных, собранных компанией fDI Markets, принадлежащей FT, которая отслеживает перекрестные -приграничные инвестиции с 2003 года.

По мнению экономистов, этот рост обусловлен активным потребительским спросом и правительственными стимулами в крупнейшей экономике мира.

«США привлекают все больше и больше глобальных инвестиционных проектов, и это отражает перспективы высокого спроса и гораздо более высокие темпы роста производительности, чем где-либо еще», — сказала Иннес Макфи, глобальный экономист из Oxford Economics.

«Мы ожидаем, что исключительность США сохранится», — сказал он, добавив, что, хотя политика Трампа создает неопределенность, более свободный бюджет будет стимулировать спрос и «добавит причин для инвестиций в США в краткосрочной перспективе». Протекционистская политика может привести к тому же».

Трамп выступит на Всемирном экономическом форуме в Давосе в четверг по видеосвязи, и делегаты на швейцарском курорте будут рады услышать его экономические планы. Президент не сразу ввел более высокие импортные пошлины в указах, которые он издал в день своей инаугурации.

США привлекли более 2100 новых проектов прямых иностранных инвестиций за 12 месяцев до ноября прошлого года. Напротив, Китай реализовал чуть менее 400 проектов за тот же период, что близко к историческому минимуму и является лишь частью от более чем 1000 инвестиций, получаемых ежегодно в течение десятилетия до середины 2010-х годов.

Количество новых проектов в Германии упало до 470 за 12 месяцев до ноября 2024 года, что является самым низким показателем за 18 лет в крупнейшей экономике Европы и значительным снижением по сравнению с 1100 инвестициями в новые проекты годом ранее.

Натан Шитс, главный экономист американского банка Citi, сказал, что резкий рост в Америке отчасти объясняется важностью страны как центра инноваций в области искусственного интеллекта, более низкими затратами на электроэнергию и инвестиционными стимулами в рамках Закона администрации Байдена о сокращении инфляции и Закона о чипах.

Между тем, доля Китая во ввозе прямых иностранных инвестиций упала из-за «геополитики», сказал Шитс, имея в виду попытки Запада «снижать риски» со стороны Китая.

Доля Европы упала еще более резко. Цены на энергоносители на континенте резко выросли после вторжения России в Украину в начале 2022 года, и «дешевая энергия привлекательна для инвесторов», сказал Шитс.

По данным fDi, оценочная стоимость новых проектов ПИИ в США, объявленных за 12 месяцев до ноября 2024 года, выросла более чем на 100 миллиардов долларов до 227 миллиардов долларов. Данные основаны на корпоративных объявлениях о проектах, сообщениях в прессе и оценках ПИИ на протяжении всего срока реализации проекта, а не на годовых капитальных затратах.

Рост инвестиций в новые проекты в США распространяется на несколько секторов. Рекордные суммы проектов за 12 месяцев были зафиксированы в сфере полупроводников, получивших поддержку Закона о микросхемах, а также в промышленном оборудовании, строительстве, электронных компонентах, возобновляемых источниках энергии и аэрокосмической отрасли.

Согласно данным МВФ, опубликованным на прошлой неделе, ожидается, что рост экономики США продолжит опережать темпы роста экономики других развитых стран. В настоящее время ожидается, что в 2025 году рост экономики США составит 2,7 процента, тогда как в еврозоне рост составит всего 1 процент.

Изменение геополитического ландшафта, а также рост торговой напряженности между США и Китаем способствуют недавним тенденциям в области прямых иностранных инвестиций, поскольку транснациональные корпорации пытаются хеджировать риски цепочки поставок.

«Глобальная торговля становится более фрагментированной, и главным приоритетом становится обеспечение безопасности цепочек поставок», — сказал Сами Чаар, главный экономист Lombard Odier. «Это означает тенденцию к переориентации товаров, которые вы не собираетесь производить, на стратегические отрасли, такие как микрочипы и здравоохранение».

Шестьдесят два процента проектов ПИИ в США в прошлом году были из Западной Европы, что означает рост с 58 процентов за 10 лет до 2019 года, последнего года перед пандемией.

В отличие от резкого увеличения притока ПИИ, количество зарубежных проектов из США сократилось до 2600 за 12 месяцев до ноября, что является самым низким показателем за два десятилетия, не считая разгара пандемии. По мнению экспертов, промышленная политика администрации Байдена стимулировала американские компании сохранять производство в стране.

Хотя неопределенность в отношении политики администрации Трампа в области торговли и налогообложения нависла над крупными корпорациями после ноябрьских выборов, экономисты не ожидают, что его программа будет сдерживать проекты в краткосрочной перспективе.

Избрание Трампа «не меняет инвестиционные стимулы и экономическую картину» для инвесторов, сказал Ричард Болвейн, руководитель отдела инвестиционных исследований в отделе инвестиций и предпринимательства торговой организации ООН ЮНКТАД. «С этой точки зрения привлекательность США для мировых инвестиций будет продолжать расти».