Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто зарегистрируйтесь в Китайский бизнес и финансы myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.
Бывший высокопоставленный китайский финансовый регулятор заявил, что высшие руководители Пекина установили «психологические» цели для национальных фондовых рынков и обменного курса валюты, которые не основаны на фундаментальных показателях.
Комментарии к семинару Сяо Гана, бывшего главы Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг, дают редкое представление о часто мрачном мире принятия решений элитой в то время, когда Коммунистическая партия под руководством президента Си Цзиньпина ужесточает контроль над финансовой системой.
В видеозаписях, сделанных на семинаре в середине ноября в Школе финансов PBC Университета Цинхуа и опубликованных на сайте социальной сети X на прошлой неделе, Сяо сказал, что, хотя высшие лидеры официально не установили рыночные уровни, они начали нервничать, когда были достигнуты определенные пороговые значения. были пройдены.
Сяо, который был отстранен от должности главы CSRC в 2016 году после серьезного спада на рынке, сказал, что высокопоставленные чиновники держали в голове «цели» для рынков. Это не были «личные» цели, а зависели «скорее от того, что руководство считает стандартом».
Он сказал, что лидеры Китая почувствовали бы себя некомфортно, если бы базовый индекс фондового рынка, индекс Shanghai Composite, упал ниже 3000 пунктов.
«Цель в 3000 очков — это всего лишь психологическая цель; оно не имеет никаких научных доказательств и не сопровождается каким-либо (официальным) правительственным приказом», — сказал Сяо, смеясь. «Но существует консенсус (среди высшего руководства)».
«Это (восприятие) укоренилось в умах людей на протяжении многих лет. Но насколько для этого есть научное обоснование? Нет», — сказал он.
Некоторый контент не удалось загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Откровенные комментарии Сяо, который работал в центральном банке Китая до того, как сыграл важную роль в реформе банковского сектора в качестве главы государственного Банка Китая, были весьма необычными даже для высокопоставленного чиновника в отставке. В Китае обсуждение или критика внутренней работы процесса лидерства может привести к суровому наказанию.
Сяо сказал, что лидеры Китая когда-то считали любое ослабление юаня до 7 юаней по отношению к доллару очень тревожной перспективой, но когда это наконец произошло несколько лет назад, «ничего существенного не произошло» с рынками.
«Это не мы волновались; это было высшее руководство», — сказал он.
В среду юань торговался на суше по цене 7,26 юаня за доллар.
Пекин считает обменный курс критически важным для своей миссии по развитию Китая как надежного торгового партнера, при этом многие официальные лица призывают к стабильному обменному курсу по отношению к доллару.
Китайские власти также рассматривают фондовые рынки страны как место для сбора корпоративных средств и важные инструменты для поддержания социальной стабильности. Инвесторы давно подозревали, что высшее руководство устанавливает неофициальные цели для рынков и пытается управлять торговлей, когда цены преодолевают эти уровни.
Миллионы китайских домохозяйств участвуют в фондовом рынке как в одной из ограниченных инвестиционных возможностей, доступных среднему классу в стране, особенно после недавнего краха сектора недвижимости.
Связанные с государством структуры, известные как «национальная команда», время от времени начинают массовые покупки, чтобы поддержать акции. В сентябре правительство объявило об одном из крупнейших интервенций в денежно-кредитной политике, направленном на стимулирование институциональной покупки акций.
На семинаре Сяо спросили об использовании правительством «национальной команды» для поддержки рынков.
«Национальная сборная» вмешивается только на самых низких уровнях, таких как 2600, 2700 или 2800 пунктов», — сказал он, имея в виду индекс Shanghai Composite. Индекс находился на отметке 3276,58 после утренней торговой сессии в среду, что на 0,5 процента выше за день.
Замечания Сяо вызвали резкую критику со стороны Дун Шаопина, члена консультативного комитета Ассоциации ценных бумаг Китая, организации, находящейся под непосредственным контролем CSRC.
Как бывший чиновник регулирующего органа и ветеран финансового сектора, высказывания Сяо могут вызвать волнения в общественном мнении, написал Дун в статье, опубликованной в социальной сети Weixin.
«Подобная информация, вырванная из контекста, распространяет ложную информацию», — сказал Донг.
С Сяо не удалось связаться для получения комментариев. CSRC и Школа финансов PBC не ответили на запрос о комментариях. Народный банк Китая отказался от комментариев.
Визуализация данных от Haohsiang Ko
