Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто зарегистрируйтесь в Финансовое и рыночное регулирование myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.
Регуляторы США одобрили круглосуточную фондовую биржу, что впервые на любом крупном рынке позволяет расширить круглосуточную торговлю.
Стартап 24 Exchange, поддерживаемый фондом Point72 Ventures Стива Коэна, в среду получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам на план, состоящий из двух частей.
Первоначально он будет запущен в обычные часы, а затем будет расширен за счет включения ночных сессий с воскресенья по четверг, как только будет создана более широкая рыночная инфраструктура.
В то время как казначейские облигации и основные валюты, такие как доллар, торгуются почти непрерывно в будние дни, акции отстают из-за жестких правил, призванных защитить инвесторов, а также из-за сложностей и времени, необходимых для урегулирования сделок.
Но в последние годы круглосуточная торговля получила импульс благодаря росту числа розничных инвесторов, которые стремятся торговать акциями в нерабочее время так же, как они имеют дело с криптовалютами, которые работают постоянно.
Брокеры, такие как Robinhood, выполняют заказы клиентов на акции в нерабочее время в так называемых «темных пулах», участники которых торгуют между собой и чьи цены не распространяются по рынку.
Регулируемая ночная биржа ознаменует большие перемены, поскольку она представляет собой «освещенный» рынок, где сделки и их цены становятся официальной записью. Это сделано для того, чтобы помочь инвесторам получить лучшую цену, но может застать спящих врасплох.
«Трейдеры подвергаются наибольшему риску, когда рынок закрыт в их географическом положении», — сказал Дмитрий Галинов, исполнительный директор и основатель 24X. «(Мы) будем стремиться облегчить эту проблему, обеспечивая круглосуточную торговлю акциями США», — добавил он, назвав это одобрение «захватывающим событием».
Это была вторая заявка 24X в SEC после того, как предыдущая попытка в 2023 году встретила возражения и вопросы. Утвержденная версия также изменила первоначальный план, предусматривающий торговлю по выходным.
24X теперь должна работать с конкурирующими биржами, которые между собой управляют консолидированной «лентой» рыночных цен, над тем, как управлять и финансировать свое расширение, чтобы охватить торговлю с 8 вечера до 4 утра, прежде чем она сможет начать ночную сессию.
Одобрение было получено всего через несколько недель после того, как Нью-Йоркская фондовая биржа подала заявку на увеличение собственного торгового дня до 22 часов. Этот шаг подчеркнул растущую привлекательность ночных сделок, хотя многие институциональные инвесторы обеспокоены тем, что небольшие объемы ночных торгов могут привести к тому, что небольшие сделки окажут огромное влияние на цены.
Тайлер Геллаш, исполнительный директор группы защиты интересов инвесторов Healthy Markets Association, предупредил: «Движение цены от ордера на 5 000 или 20 000 акций в одночасье, которое приводит к требованию маржи по позиции в 2 миллиона акций, — это не то, что институциональный инвестор, управляющий пенсионный фонд хочет проснуться».
Sifma, отраслевая организация, которая призвала SEC провести более широкий анализ последствий 24-часовой торговли, заявила, что рассматривает 106-страничный приказ регулятора об одобрении.
