Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
Доллар находился на пути к самому резкому дневному росту со следующего дня после победы Дональда Трампа на выборах после его угроз огромными пошлинами для стран БРИКС и эскалации политических волнений во Франции.
Индекс доллара, измеряющий валюту по отношению к шести аналогам, поднялся на 0,7 процента на торгах в Нью-Йорке в понедельник. Евро был одним из самых отстающих, поскольку правительство Франции балансировало на грани краха, но другие основные валюты, включая британский фунт и канадский доллар, также упали.
Рост в понедельник ознаменовал собой последний этап мощного ралли доллара, которому способствовала победа Трампа на президентских выборах в прошлом месяце. Инвесторы делают ставку на то, что тарифные планы Трампа будут инфляционными, что ограничивает способность Федеральной резервной системы снижать процентные ставки.
Трамп усилил обеспокоенность на выходных, когда пригрозил ввести 100-процентные пошлины против стран БРИКС, если их правительства не согласятся не создавать новую валюту в качестве альтернативы доллару США.
«Нет никаких сомнений в том, что твиты Трампа снова оказываются ключевым краткосрочным драйвером валютных рынков», — сказал Йонас Гольтерманн, заместитель главного экономиста по рынкам в Capital Economics.
Опрос Института управления поставками в понедельник, который показал, что производственная активность в США в ноябре снизилась меньше, чем ожидалось, еще больше укрепил аргументы в пользу более медленного снижения ставок.
Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик также заявил в понедельник, что не хочет, чтобы инвесторы ожидали снижения ставки на каждом заседании Федерального комитета по открытому рынку, или что такое сокращение на предстоящем декабрьском заседании было предопределено. ФРС снизила ставку на 0,25 процентного пункта в ноябре после снижения на пол-пункта в сентябре, поскольку политики сделали ставку на то, что инфляция снизится до целевого показателя в 2 процента.
Доходность двухлетних облигаций США, которая тесно связана с ожиданиями ФРС, выросла в понедельник на 0,02 процентных пункта до 4,19 процента. Более высокая доходность казначейских облигаций обычно поднимает доллар.
Инвесторы готовятся к нескольким другим критическим экономическим событиям в США на этой неделе, включая высказывания главы ФРС Джея Пауэлла в среду и внимательное наблюдение за показателями занятости в пятницу.
«Именно эти данные покажут нам, снизит ли ФРС процентную ставку на четверть пункта в этом месяце или сделает паузу», — сказал Эндрю Бреннер, глава международного отдела фиксированного дохода в NatAlliance Securities.
Инвесторы оценивают примерно 60-процентную вероятность того, что ФРС снизит ставки на четверть пункта на заседании 18 декабря. Ряд сильных экономических отчетов побудил инвесторов снизить вероятность декабрьского снижения ставок в последние недели и снизить ставки на масштабы дальнейшего смягчения политики в следующем году.
Вин Тин, руководитель отдела глобальной рыночной стратегии компании Brown Brothers Harriman, заявил, что более сильная экономика США по сравнению с другими регионами будет продолжать поддерживать более высокую доходность казначейских облигаций, а также более высокий доллар.
Гай Миллер, главный рыночный стратег страховой группы Zurich, поддержал это мнение, заявив, что рост доллара должен «продолжаться».
Евро также упал на 0,8 процента по отношению к доллару до 1,05 доллара, поскольку политический кризис во Франции усилился, когда премьер-министру Мишелю Барнье грозит вотум недоверия по поводу налоговых планов и планов расходов его администрации. Внимательно наблюдаемый разрыв или «спред» между доходностью государственных облигаций Франции и Германии вырос до недавнего 12-летнего максимума.
Джим Маккормик, макростратег Citi, заявил, что «риск вотума недоверия, свергающего правительство», помог ослабить евро и увеличил спреды по французскому государственному долгу. «Тем не менее, реакция была скромной, учитывая основные риски».
