Разблокируйте дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
По мнению аналитиков Уолл-стрит, цена на золото продолжит расти в 2025 году, хотя темпы роста, вероятно, замедлятся после прошлогоднего рекордного 27-процентного роста.
Ожидается, что к концу года золото поднимется примерно до $2795 за тройскую унцию, согласно среднему прогнозу банков и нефтеперерабатывающих предприятий, опрошенных Financial Times. Это примерно на 7 процентов выше нынешнего уровня.
Ожидается, что желтый металл продолжит получать выгоду от покупок со стороны мировых центральных банков, которые диверсифицируются от доллара с тех пор, как США ввели санкции против России после полномасштабного вторжения в Украину в 2022 году.
Прогнозируется, что снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США, опасения по поводу растущего уровня государственного долга США при избранном президенте Дональде Трампе и конфликты на Ближнем Востоке и в Украине также, по прогнозам, приведут к росту цен. Именно эти факторы стали причиной самого большого годового прироста цен на слитки с 2010 года в прошлом году.
«Мы думаем, что проценты центральных банков станут прочной основой для покупок в следующем году», — сказал Хенрик Маркс, руководитель глобального торгового отдела Heraeus Precious Metals, который прогнозирует, что в этом году золото может достичь максимума в $2950 за тройскую унцию.
Он добавил, что второй президентский срок Трампа, вероятно, также окажет поддержку ценам на золото. «Что бы он ни объявил, это приведет к увеличению долга, что приведет к ослаблению доллара и увеличению инфляции. Обычно это хорошая смесь для золота».
Всемирный совет по золоту заявил в своем отчете, что рост в этом году будет «положительным, но гораздо более скромным».
Самый оптимистичный прогноз среди опрошенных исходит от Goldman Sachs, который ожидает, что цены достигнут $3000 к концу 2025 года. Банк ссылается на спрос со стороны центральных банков и ожидаемое снижение ставок ФРС.
Самые медвежьи прогнозы были от Barclays и Macquarie, которые ожидают, что к концу года золото упадет примерно до $2500 за тройскую унцию, что примерно на 4% ниже текущего уровня.
«Наш базовый сценарий в 2025 году заключается в том, что золото изначально будет испытывать продолжающееся давление со стороны укрепления доллара США, но будет поддерживаться улучшением физических покупок и устойчивым спросом в официальном секторе», — написали аналитики Macquarie в своем прогнозе на конец года.
Мировые центральные банки купили 694 тонны золота за первые девять месяцев 2024 года. Народный банк Китая объявил в ноябре, что возобновляет покупки золота после шестимесячного перерыва.
Падение процентных ставок в США способствовало росту цен на золото во второй половине прошлого года, и темпы дальнейшего снижения могут иметь решающее значение для перспектив желтого металла. Цены на золото немного откатились после того, как ФРС снизила ставки в декабре, но указали, что стоимость заимствований будет снижаться медленнее, чем ожидалось ранее, в 2025 году.
Поскольку золото является недоходным активом, оно обычно выигрывает от более низких процентных ставок, поскольку альтернативные издержки его владения меньше.
Победа Трампа на выборах в ноябре обеспечила один из наиболее благоприятных сценариев для золота из-за вероятности увеличения бюджетных расходов США и усиления геополитической неопределенности, сказал Майкл Хей, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Société Générale.
«Импульс возобновляется в сочетании с геополитической напряженностью, что подольет еще больше масла в огонь», — сказал Хей, который ожидал, что цены на золото вырастут до $2900 за тройскую унцию в конце 2025 года.
